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Après la guerre des coronavirus, le Shakeup de style Bretton Woods pourrait faire exploser le dollar



Pour les gouvernements, combattre une pandémie de coronavirus, c’est comme mener une guerre. Les dirigeants en Italie, en Espagne et en Allemagne ont utilisé l’analogie – avec Bank of America et les PDG d’AT & T des particules de télécommunications aux États-Unis – pour décrire l’action de masse nécessaire pour lutter contre la maladie: mobiliser l’industrie des soins de santé; Lors de la conférence de presse télévisée de cette semaine, le président américain Donald Trump s’est décrit comme un « président de guerre ». Connexes: Équipes de l’Organisation mondiale de la santé Grâce à IBM, un événement Coronavirus Data HubNow basé sur une chaîne de blocs, il devient clair que les avantages économiques du virus, comme en temps de guerre, sont susceptibles d’être forts. Aux États-Unis seulement, la semaine dernière, un nombre record de 3,3 millions de réclamations ont été déposées contre le chômage. La Deutsche Bank prévoit que les pertes d’emplois dans le pays pourraient dépasser 15 millions à mesure que l’Europe approche des niveaux similaires. Les pays préparent des plans d’aide et de relance pour des milliards de dollars et établissent déjà des bilans publics très endettés. Les banques centrales dirigées par la Réserve fédérale ont promis un soutien quasi illimité aux marchés financiers. Les investisseurs se sont envolés vers le dollar américain pour des raisons de sécurité, affaiblissant ainsi les devises des marchés émergents, causant des dommages économiques supplémentaires à certains des pays les plus pauvres du monde. , la spéculation augmente que les changements sismiques pourraient être à l’origine du système monétaire mondial – un phénomène qui s’est produit historiquement pendant les guerres mondiales. Pensez à Bretton Woods, un rassemblement historique en 1944 dans les montagnes du New Hampshire qui a établi le modèle du système actuel et établi le pouvoir centenaire du dollar comme monnaie dominante du monde. Connexes: Comment l’incertitude des propositions pour le « dollar numérique » a fait que le Congrès « à ce stade, n’exclut rien », explique Markus Brunnermeier, professeur d’économie à l’Université de Princeton, qui a conseillé le Fonds monétaire international, la Federal Reserve Bank de New York et le European Systemic Risk Board. Contester la prédominance du dollar Avant même que le virus corona ne frappe, certains économistes et responsables monétaires se sont demandé si le système basé sur le dollar pourrait durer tout au long des années 2020. L’une des préoccupations est que la politique monétaire américaine – les efforts de la Fed pour maximiser l’emploi intérieur et maintenir les prix stables – fluctue dans le monde, ce qui entraîne souvent une inflation plus élevée chaque fois que leurs devises s’affaiblissent par rapport au dollar; Alors que les exportateurs de matières premières ou de produits manufacturés peuvent devenir plus compétitifs, les consommateurs sont conscients de l’offre groupée en raison des prix plus élevés des produits importés. Un autre facteur est que tant de produits de base, comme le pétrole, le cuivre et l’or, sont vendus en dollars, laissant les producteurs, dont la Russie, le Brésil et l’Afrique du Sud, à la merci des marchés des changes. Voir aussi: N’utilisez pas la réflexion de 2008 dans la crise actuelle de la Banque d’Angleterre. Le président Mark Carney a repris l’idée d’une « monnaie hégémonique synthétique », éventuellement basée sur de nouvelles technologies d’actifs numériques, pour réduire « l’influence dominante » du dollar sur le commerce mondial. La Chine, deuxième économie du monde, a accéléré la version numérique de son yuan, qui pourrait être utilisé plus largement dans le commerce mondial. Le réseau social Facebook a proposé l’an dernier de créer son propre compte de paiement, horizontal. Le Bitcoin, lancé pendant le ralentissement économique de 2008-2009, offre une autre option. « En fin de compte, nous allons surmonter cette crise », a déclaré Tim Shaler, ancien gestionnaire de portefeuille chez Pimco, un fonds obligataire qui sert désormais d’économiste en chef pour iTrust Capital, qui permet aux clients d’acheter des devises de cryptage et de l’or physique via leurs comptes de retraite. « S’il est possible de créer une monnaie numérique qui n’est liée à aucun ménage, quelqu’un peut offrir la possibilité de le découvrir. » Hélicoptères nourris avec des billions. Il n’est pas surprenant que la Réserve fédérale soit si profondément impliquée sur le marché américain pendant la crise. L’ancien président de la Fed, Ben Bernanken, qui a reçu l’acteur « Helicopter Ben », a produit une note explicative « d’assouplissement quantitatif » (QE) indiquant qu’il souhaitait soutenir le système financier avec de grosses sommes d’argent en cas de besoin. En quelques mois d’août à décembre 2008, le bilan de la Fed a doublé pour atteindre plus de 2 000 milliards de dollars. Il a de nouveau doublé au cours des prochaines années pour atteindre plus de 4 000 milliards de dollars. L’histoire se poursuit lundi La Réserve fédérale américaine, désormais présidée par le président Jerome Powell, s’est engagée sans précédent à acheter des obligations illimitées pour soutenir le marché et relancer les programmes de prêts d’urgence QE de l’ère 2008 pour les banques, les concessionnaires de Wall Street et même les entreprises disposant de liquidités fraîches. Le nouvel effort pourrait rapidement porter le bilan de la Fed vers le nord de 8 billions de dollars, a déclaré Stephen Cecchetti, qui dirigeait le département monétaire et financier de la Banque de règlement internationale à Bâle, en Suisse, début 2010. S’il est possible de créer une monnaie numérique qui n’est rattachée à aucun ménage, quelqu’un peut avoir une chance de le comprendre. Mercredi, les législateurs de Washington ont négocié un programme d’aide de 2 000 milliards de dollars, mais la société d’investissement Evercore ISI a prédit cette semaine que 3 000 milliards de dollars supplémentaires pourraient être nécessaires. Certaines des obligations d’État émises pour financer les déficits budgétaires du gouvernement américain peuvent être gérées par la Banque centrale. « La Banque centrale doit faire partie des machines de guerre », a déclaré Cecchetti, désormais professeur d’économie internationale à l’Université de Brandeis. Menace d’inflation du dollar Malgré l’inondation de nouveaux dollars, la devise américaine a atteint son niveau le plus élevé en trois ans au cours des dernières semaines. L’inflation a été ralentie et la faiblesse économique signifie que les prix américains ne sont pas pondérés pour augmenter rapidement. Mais les milliards de dollars de la Fed pourraient éventuellement conduire à une hausse de l’inflation. Il peut également y avoir une nouvelle plainte selon laquelle de telles sommes d’argent ne font que sauver les banquiers et les riches, avec peu d’avantages pour la classe moyenne ou la sous-classe – similaires aux allégations du mouvement Occupy Wall Street après la crise de 2008. En dehors des États-Unis, les banques centrales pourraient émerger de la grève du virus corona avec un plus grand désir d’indépendance vis-à-vis de l’influence américaine sur le système monétaire mondial. Voir aussi: Le pétrole, l’or et la CBDC peuvent bénéficier de la crise géopolitique, pas Bitcoin. « Il est intéressant de voir comment cela se passe lorsque nous avons au moins deux acteurs financiers majeurs qui vont voir le jour », a déclaré le PDG Omer Ozden. de RockTree Capital, une banque commerciale spécialisée dans la technologie de la blockchain. « La Chine a ses propres idées et peut évoluer dans une direction différente de celle d’une organisation mondiale comme Bretton Woods. » Un monde fiable, des systèmes peu fiables. Il est très peu probable que le système monétaire mondial aboutisse à des contrats négociés dans le sens de Bretton Woods. Accord, avec 44 pays adhérents, a déclaré à Edwin Truman, chercheur principal au Peterson Institute for International Economics, qui a supervisé la distribution du financement international de la Réserve fédérale américaine à la fin des années 1970 et à la fin des années 1990. Le volontariat explosif et les impulsions protectionnistes de Trump ont aliéné d’anciens alliés en Europe ces dernières années, et sa campagne sur le mur frontalier a déclenché des tensions avec le Mexique. Il a diabolisé la Chine lors de la guerre commerciale de l’an dernier et a récemment appelé le coronavirus « virus chinois ». Voir aussi: Bitcoin et or: évaluer les devises à capital fixe pendant la crise financière « L’un des plus grands défis d’aujourd’hui, contrairement à 2008-2009, est que la coopération nationale est relativement faible », a déclaré Truman. « Pour qu’un changement commun se produise dans un changement majeur du système, les gens doivent être en harmonie et tout le monde semble se défendre. » Pour le PDG et fondateur de la société d’investissement cotée en bourse Isle of Man, KR1, George McDonaugh est le principal récupérateur de « l’argent d’hélicoptère » qui pourrait finalement provoquer de vives critiques à l’égard du système monétaire actuel. Les baisses de taux profondes et les investissements en espèces de plus en plus importants de la banque centrale sont devenus la solution par défaut chaque fois que la crise du marché frappe tous les sept ou 11 ans. Les billions de dollars de la Fed en espèces pendant la crise financière de 2008 n’ont pas affaibli la domination du dollar ces dernières années, mais cette fois peut être différente. « Si quelqu’un dit à la télévision que nous pouvons avoir de l’argent infini, quelqu’un de l’autre côté de cet écran de télévision dit: » Pourquoi est-ce que je travaille mon cul les 40 dernières années? «  », A déclaré McDonough.

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