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Bitcoin en Chine: le point de vue d’un initié


L’année dernière, la volatilité des prix du Bitcoin a été nettement inférieure à celle de l’année précédente, marquée par une spéculation excessive sur les prix et une bulle spectaculaire. Nous sommes maintenant dans une période de développement plus rationnel qui offre une bonne occasion de prendre du recul et d’analyser l’état actuel de l’industrie du Bitcoin.

Le concept de Bitcoin et son développement en Chine

En 2008, Satoshi Nakamoto a publié une publication intitulée Bitcoin: un système de caisse enregistreuse électronique peer-to-peer, qui décrivait les détails conceptuels et techniques d’un système de paiement qui permettrait aux particuliers d’envoyer et de recevoir des paiements sans institutions financières intermédiaires. Cela a donné naissance au Bitcoin.

Ensuite, le Bitcoin s’est progressivement répandu dans le monde et a commencé à attirer davantage l’attention. Le Bitcoin a vraiment pris feu en Chine en 2013. Le 19 novembre 2013, le Bitcoin a atteint un sommet historique de 8 000 CNY à la Bourse de Huobi, une augmentation de prix de 20 000 fois trois ans plus tôt. Ce développement exceptionnel a attiré l’attention d’un public sans précédent, mais aussi la profonde préoccupation des régulateurs gouvernementaux.

Le 5 décembre 2013, la Banque populaire de Chine et cinq autres ministères concernés ont publié une lettre de mise en demeure Protège contre les risques du Bitcoin, qui stipule que le bitcoin ne peut pas être utilisé comme devise.

Le prix du Bitcoin a chuté de 35% en 40 minutes en réponse à la nouvelle. En février 2014, MtGox, la plus grande plate-forme de négociation au monde, a déclaré faillite qui a éclipsé l’industrie.

À partir de la mi-2014, les prix du Bitcoin ont poursuivi leur tendance à la baisse. Le prix d’un bitcoin le 12 août 2015 était proche du niveau de 1700 CNY.

À partir de la mi-2014, les prix du Bitcoin ont poursuivi leur tendance à la baisse.

Développement mondial de l’industrie du Bitcoin

Parce que Bitcoin est une technologie financière et Internet de haute technologie, presque toutes les entreprises Bitcoin sont de nouvelles startups. Selon des statistiques récentes, environ 100 sociétés Bitcoin ont reçu une tournée des anges, dont une trentaine sont situées dans la Silicon Valley.

La Chine compte environ 20 sociétés Bitcoin de taille significative, un nombre total d’utilisateurs d’environ 800 000 et environ 70% du commerce mondial de Bitcoin (les systèmes de négociation CNY ne facturent aucun frais de transaction, tandis que les systèmes de négociation USD le font, donc CNY le volume des échanges semble être supérieur à l’investissement sous-jacent).

En juillet 2015, l’industrie du Bitcoin avait reçu plus de 800 millions de dollars d’investissements en capital, dont plus de 400 millions de dollars étaient allés à des entreprises de la Silicon Valley.

La chaîne industrielle Bitcoin comprend la production (communément appelée «exploitation minière»), le commerce, l’entreposage et les applications.

Production: exploitation de bitcoins

La Chine dispose d’un solide avantage concurrentiel dans l’extraction de bitcoins; il représente actuellement au moins 50% de la capacité minière du réseau Bitcoin mondial.

Commerce de Bitcoin

Le trading est actuellement la principale application financière de Bitcoin. Il existe actuellement environ 100 systèmes de trading Bitcoin situés dans des pays du monde entier. Les dix principales bourses Bitcoin ont leur siège aux États-Unis, en Chine et en Europe de l’Est, représentant plus de 90% du commerce mondial.

BTC / USD et BTC / CNY sont les paires de devises les plus échangées, et il existe également des échanges en JPY, CAD, AUD, KRW, BRL et d’autres devises en rapport avec le trading BTC.

Depuis 2015, la conformité est devenue le principal objectif des échanges BTC / USD. Les bourses américaines Coinbase et itBit ont reçu les licences commerciales pertinentes des autorités américaines. En Chine, les monnaies numériques n’ont pas encore été autorisées par les ministères compétents, la conformité n’a donc pas été un obstacle majeur.

Huobi, OKCoin et BTC China sont les échanges Bitcoin les plus importants en Chine, avec plusieurs échanges plus petits.

Portefeuilles Bitcoin: stockage et événements

Le Bitcoin est une technologie complexe, il n’est donc pas très pratique pour les administrateurs. Ainsi, de nombreux fournisseurs de services de portefeuille Bitcoin sont apparus qui tentent de permettre aux utilisateurs traditionnels d’envoyer, de recevoir et de stocker des bitcoins facilement et en toute sécurité.

Environ 3,6 millions de portefeuilles Bitcoin ont été créés avec le fournisseur de portefeuille Bitcoin Blockchain, tandis que Coinbase compte plus de 2,3 millions d’utilisateurs. En raison de la légitimité juridique récente acquise par Bitcoin aux États-Unis, le potentiel de croissance des portefeuilles Bitcoin est important.

En Chine, en raison des commerçants qui n’acceptent pas les paiements Bitcoin et en raison de l’incertitude réglementaire, les utilisateurs détiennent en grande partie leurs fonds Bitcoin sur les échanges Bitcoin.

Applications Bitcoin: cas d’utilisation réels

Derrière le trading, les paiements et les transferts d’argent internationaux sont les applications Bitcoin les plus importantes aujourd’hui. Actuellement, plus de 100 000 entreprises acceptent les paiements Bitcoin, y compris de grandes sociétés telles que Microsoft, Dell, Expedia et Newegg.

BitPay, la plus grande entreprise qui gère les paiements Bitcoin, a conclu un partenariat officiel avec PayPal.

Circle est un exemple de société de services financiers Internet axée sur le consommateur. Mais il ne fait aucun doute que le développement d’applications Bitcoin en est encore à un stade très précoce; beaucoup plus de développement doit être fait avant qu’un déploiement général ne soit possible.

tendance

L’annonce officielle de la PBOC, le seul document officiel lié au bitcoin, a été publiée il y a plus d’un an et demi.

Depuis lors, les tendances dans l’industrie du Bitcoin sont devenues plus claires et les politiques gouvernementales du monde entier ont commencé à prendre forme. Sur la base de notre expérience et de notre analyse, nous avons plusieurs suggestions pour la politique Bitcoin en Chine.

Il existe quatre directions possibles pour le développement de Bitcoin qui ne s’excluent pas mutuellement:

1. Bitcoin en tant qu’actif financier mondial

C’est la tâche la plus importante du bitcoin pour le moment.

2. Le Bitcoin comme outil économique pour améliorer le transfert d’argent

Actuellement, le système mondial de compensation est très inefficace; de longues périodes de paiement, des frais élevés pour les frais et les taux de change, et une grande complexité.

Bitcoin est en mesure de résoudre ces problèmes, en particulier dans le domaine des envois de fonds internationaux, où plusieurs sociétés Bitcoin défient déjà des concurrents plus grands et plus âgés.

3. Bitcoin en tant que réseau de paiement

Bitcoin fonctionne déjà comme un réseau de paiement aujourd’hui, mais par rapport à des concurrents tels que PayPal et Visa, Bitcoin est très petit.

Il n’est pas clair si le bitcoin deviendra un jour le premier système de paiement au monde, car l’évolutivité des bitcoins est une incertitude technique.

Il est également possible que les sociétés de paiement existantes (si elles innovent) et les sociétés de portefeuille en dehors des chaînes Bitcoin, telles que Circle et Coinbase, puissent maintenir la majorité des paiements mondiaux.

4. Bitcoin en tant qu’instrument non financier

Le bitcoin peut évoluer au-delà des fonctions financières de base pour couvrir, par exemple, les organisations indépendantes décentralisées, les contrats intelligents, les marchés de prévision, l’Internet des objets, etc.

Recommandations de la politique Bitcoin Chine

1. Distinguer les techniques de bitcoin et de blockchain

Le premier est une sorte d’actif et d’outil économique, tandis que le second est une nouvelle technologie de l’information qui peut être largement appliquée dans de nombreux domaines.

La législation financière a pour objet de limiter la prévention des risques systémiques et des délits financiers contre le système financier. La réglementation ne doit pas être trop stricte, faute de quoi la compétitivité mondiale des entreprises chinoises sera affaiblie.

2. Réglementer les lois applicables

La législation devrait réglementer les bitcoins dans le système actuel et mature de réglementation financière. Le stockage sécurisé et le transfert d’actifs numériques sont des domaines clés.

3. Observer les actions des autres législateurs

Surveillez et analysez l’impact de la politique américaine sur le bitcoin avant de prendre des décisions en Chine. Développer une politique de réglementation détaillée du Bitcoin n’est plus une question urgente à l’heure actuelle, donc attendre et apprendre des États-Unis est une stratégie à faible risque pour aider à formuler une meilleure politique.

4. Soutenir la recherche et l’innovation

La recherche universitaire et l’innovation dans la technologie Bitcoin devraient être formellement encouragées et soutenues. Cette technologie a un grand potentiel pour l’avenir. Le MIT, IBM, NYSE, Citigroup et de nombreuses autres institutions financières et technologiques de premier plan ont déjà réalisé des investissements importants et obtenu des résultats préliminaires.

Pour que la Chine soit à la pointe du financement international et des universités, la technologie Bitcoin doit être soutenue par des politiques rationnelles et devenir une priorité pour la recherche et le développement.

Cet article a été initialement publié dans Tsinghua Financial Review, une version traduite et modifiée est publiée ici avec autorisation.

Le drapeau chinois et la Chine statistiques les images via Shutterstock

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