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Utilisez ces sept faits de la vie économique pour découvrir un ralentissement du marché



L’intrigue, le script et les personnages peuvent avoir changé. Mais nous avons déjà vu ce film. La bataille actuelle des marchés boursiers est considérée par beaucoup comme sans précédent: c’est une ligne de touche économique furieuse à une tragédie mondiale dévastatrice – qui a vu 1,1 million de personnes tomber malades et 60000 mourir, chaque nombre devrait être multiple avant la fin de la pandémie de COVID-19. En y regardant de plus près, le marché baissier des années 2020 ne semble pas aussi différent que les projets de loi précédents. Encore une fois, nous nous rappelons certains faits importants de la vie économique. En voici sept:
1. Notre capacité de prise de risque n’est pas stable.

La hausse des cours boursiers fait de nous des chasseurs courageux des marchés boursiers, tandis que la baisse des cours nous ramène à des lâches amoureux de l’argent. Qu’en est-il de «acheter bas, vendre haut»? Dans des moments comme ceux-ci, les investisseurs jettent de tels ordres de base par la fenêtre.
En fait, j’ai ces derniers mois lecteurs ont envoyé des e-mails paniikkisoituja. Je demande aux gens de réfléchir au type de portefeuille qu’ils détiendraient confortablement aujourd’hui, et après la reprise du marché boursier, ils devraient construire ce portefeuille. Mais devinez quoi? Il est des conseils que je suis 100% sûr que je n’a pas été prise en compte. Beaucoup de ces personnes vendent maintenant des actions juste pour les renouveler afin de prendre leurs risques alors que le marché atteint de nouveaux sommets.
2. Les pertes provoquent la destruction par agrégation.
Si vous aviez investi 100 $ le 19 février après le S&P 500
SPX,
+ 1.44%
à un niveau record, vous auriez chuté de 34% à 66,08 $ le 23 mars. Le S&P 500 a atteint son dernier plus bas. Que faut-il pour compenser la perte de 34%? Pour passer de 66,08 $ à 100 $, vous avez besoin d’un profit de 51%. Près du marché d’hier, nous avons reculé de 11%. Je suis sûr que nous finirons par reprendre le reste.
Cela met encore en évidence l’impact brutal des pertes sur la mise en commun des investissements. Tu ne veux pas que ce soit si cruel? Vous pouvez éviter des pertes drastiquement importantes en vous diversifiant largement et en détenant au moins un peu d’argent en obligations et en placements en espèces. Vous pouvez également accélérer la reprise de votre portefeuille en équilibrant pendant une baisse du marché et en ajoutant de nouvelles économies à votre stock.
3. Dans Treasurys, nous devons faire confiance.
Au cours de la crise financière de 2008, les obligations d’État ont réalisé un bénéfice, tandis que presque tout le reste a perdu du terrain. C’était encore une autre leçon que beaucoup de gens n’ont pas apprise. En effet, dans leur recherche de quelque chose qui fait du profit lorsque les actions souffrent, de nombreux investisseurs ignorent obstinément Treasurys, tout en envisageant toutes sortes d’options coûteuses, complexes et peu fiables.
Parmi eux: les hedge funds, les fonds communs de placement «liquid alt», les fonds immobiliers et le Bitcoin. Je suis sure principalement des investissements alternatifs, à l’exception des actions d’or. Et même les stocks d’or nécessitent des fluctuations abdominales remarquablement fortes. Pourtant, ils ont une fois de plus prouvé leur vérité (jeu de mots) pendant la tourmente du marché.
4. Les obligations sont moins risquées que les actions – sauf lorsque nous faisons du trading.
De nombreux investisseurs se grattent la tête face à la récente faiblesse du marché obligataire, qui a entraîné d’importantes pertes à court terme pour les municipalités et les obligations d’entreprises. Qu’est-ce qui a mal tourné? Le problème clé: le marché obligataire est beaucoup plus fragmenté que le marché boursier.
Par exemple, l’ensemble du fonds boursier de Vanguard
VTSMX,
+ 3,59%
suit l’indice global du marché américain du CRSP
VBMFX,
-0,08%
qui contient 3500 souches. Au lieu de cela, l’ensemble du fonds indiciel du marché obligataire de Vanguard suit l’indice ajusté du capital total de Bloomberg Barclays USA, qui comprend plus de 11 000 obligations.
Et ce n’est que la pointe de l’iceberg: il y a environ 30 000 prêts aux entreprises aux États-Unis et un million de prêts municipaux différents. Avec autant de problèmes proposés, il n’est pas surprenant que – lorsque les investisseurs et les teneurs de marché reçoivent des instructions Spoo et hésitent à acheter ou vendre – le marché obligataire ne fonctionne pas si bien.
5. Si nous nous attendons à ce que les actions deviennent bon marché avant d’acheter, nous attendrons probablement très longtemps.
Depuis le premier trimestre brutal des années 2020, vous pouvez imaginer que les actions américaines semblent bon marché en fonction de paramètres tels que les rendements des dividendes, les multiplicateurs cours / bénéfices (P / E) et les multiples P / E ajustés de manière cyclique. Et les actions sont en effet moins chères, mais par rapport aux normes historiques à peine évaluées.
Bien sûr, nous pourrions encore y arriver, mais je ne lui ferais pas confiance. Bien que les cours des actions continuent de baisser, nous sommes susceptibles d’être déçus par les bénéfices des sociétés et les réductions de dividendes, qui pourraient avoir tendance à rendre les actions plus chères, pas moins. De plus, les valeurs boursières ont suivi une tendance à la hausse au cours des quatre dernières décennies. Je doute que la tendance change un jour.
6. Pour obtenir de beaux rendements à long terme, nous devons prendre le risque de pertes graves à court terme – et ces pertes se produisent avec une régularité brutale.
Au cours des 50 dernières années, il y a eu un effondrement dans les années 1973-1974 marché boursier, qui a rejoint l’OPEP öljykielloon, la baisse du marché 1977, les années 1980, la première moitié du marché boursier, qui sont nés à l’accélération de l’inflation et doubler les Etats-Unis en raison de la récession, douloureuse krach de 1987, 1990 glissement déclenché par l’invasion du Koweït par l’Iraq, l’infection asiatique de 1997, le déclin 2000-2002 libéré par le coffre de dot-com et les attentats terroristes du 11 septembre, l’automne 2007-2009 causé par la Grande Récession, l’année de la perte 2018 et 2020 chiffres renversement de coronavirus.
Plus important encore: les grands marchés baissent au moins une fois par décennie, et pourtant nous sommes choqués – choqués! – A chaque fois. Vous pouvez comprendre les turbulences boursières en examinant les rendements annuels du S&P 500. Plusieurs pertes peuvent être perturbantes, mais je suis rassuré en regardant les résultats annuels. Je me souviens de tant de ces projets de loi, y compris les proclamations de jugement en détresse, et pourtant chacun s’est avéré terminé.
7. Si un investissement produit le rendement élevé escompté, le risque doit être élevé – bien que nous ne puissions pas déterminer ce qu’est ce risque.
Lorsque le S&P 500 était à son plus haut niveau il y a un peu plus de six semaines, je soupçonne que la plupart des investisseurs savaient que posséder des actions était risqué, même s’ils ne comprenaient pas pleinement l’ampleur du risque. Après tout, il est difficile de ne pas remarquer les turbulences quotidiennes, même lorsque les stocks augmentent.
Au lieu de cela, je doute que les investisseurs les plus surprenants d’aujourd’hui soient ceux qui ont investi dans des propriétés locatives. Je pense en particulier aux personnes qui ont contracté de grandes hypothèques pour acheter des maisons et des maisons et qui cherchent ensuite à couvrir leurs frais d’emprunt avec des revenus de location à court terme d’Airbnb, de clients Vrbo et de services similaires.
Cela peut sembler bon (ou plutôt facile, étant donné le travail de nettoyage des locataires à court terme) et moins risqué que d’être le propriétaire d’un seul locataire qui pourrait ne pas payer de loyer et s’avérer difficile à expulser. Mais comme nous l’avons vu, il y avait un risque sérieux – le risque que le monde entier chasse à la maison et termine le voyage.
Cette colonne est apparue à l’origine dans Humble Dollar. Il a été republié avec permission.

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